El par EUR/USD extiende el rebote del día anterior, desde su nivel más bajo desde el 13 de diciembre en torno a la zona de 1.0845, que coincide con la media móvil simple (SMA) de 200 días, y gana algo de tracción el jueves. El par obtiene el soporte de un Dólar estadounidense (USD) más débil y se aferra a modestas ganancias intradía en torno al nivel de 1.0900 durante los primeros compases de la sesión europea. Dicho esto, el trasfondo fundamental justifica la cautela de los alcistas agresivos antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional.

La caída del Dólar podría atribuirse a una cierta recogida de beneficios tras la reciente subida de más de un mes y es probable que sea limitada en medio de las dudas sobre un pronto recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). En el trasfondo de las recientes declaraciones de la Fed, los datos de las ventas minoristas publicados el miércoles apuntan a que el gasto del consumidor sigue resistiendo y sugieren que la economía está en buena forma. Esto da al banco central de EE.UU. más margen para mantener las tasas más altas durante más tiempo, lo que debería actuar como un viento de cola para el Dólar.

Por otra parte, el debilitamiento del sentimiento de riesgo podría beneficiar al Dólar como moneda refugio y contribuir a limitar la subida del par EUR/USD. El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante la preocupación por la débil recuperación económica de China y las tensiones geopolíticas. Los rebeldes hutíes, con base en Yemen, reivindicaron su segundo ataque esta semana contra un buque operado por EE.UU. en el Mar Rojo y han amenazado con ampliar los ataques como respuesta a los ataques estadounidenses y británicos. Esta situación mantiene en vilo a los inversores y debería prestar cierto soporte al Dólar.

Los alcistas también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas en torno a la moneda común, a raíz de las opiniones dispares sobre la inflación y los tipos de interés por parte de los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE). De hecho, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, durante un debate en la Bloomberg House de Davos el miércoles, se negó a rebatir las expectativas por un recorte de tasas acumulado de más de 150 puntos básicos (pb) este año. Lagarde, sin embargo, advirtió contra el optimismo prematuro de los mercados ante el aumento de la inflación en la Eurozona, hasta el 2.9% interanual en diciembre.

El trasfondo fundamental mencionado hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de continuación antes de confirmar que el par EUR/USD ha formado un mínimo a corto plazo en torno a la zona de 1.0850-1.0845. Los participantes del mercado ahora esperan a la publicación de las actas de la reunión de política monetaria del BCE, que, junto con los comentarios de Lagarde en el Foro Económico Mundial, influirán en el Euro. En Estados Unidos se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y los datos del mercado inmobiliario.

Perspectiva técnica del EUR/USD

Desde un punto de vista técnico, la reciente ruptura de un rango operativo de corto plazo favorece a los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción negativa y sugieren que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD es a la baja. Por lo tanto, es más probable que cualquier movimiento alcista posterior atraiga a nuevos vendedores cerca de la zona de 1.0920, el punto de ruptura del soporte del rango operativo. Sin embargo, algunas compras de continuación  podrían desencadenar una recuperación de cobertura de cortos hacia la zona de 1.0970-1.0975 de camino al nivel psicológico de 1.1000. Este último debería actuar como un punto clave, que si se supera anulará cualquier sesgo negativo a corto plazo.

Por otro lado, la zona de 1.0845, la SMA de 200 días, podría seguir actuando como fuerte soporte inmediato. Una ruptura convincente por debajo allanaría el camino hacia 1.0800. El siguiente soporte relevante se sitúa cerca de la SMA de 100 días, actualmente en torno a la zona de 1.0765, por debajo de la cual el par EUR/USD podría acelerar la caída hacia la prueba del mínimo mensual de diciembre, en torno a la zona de 1.0725-1.0720.