- El EUR/USD avanzó a máximos de seis semanas cerca de 1.1450 al comienzo de la semana.
- El Dólar estadounidense retrocedió marcadamente a un mínimo de varias semanas debido a temores comerciales.
- El PMI manufacturero ISM de EE.UU. decepcionó a los participantes del mercado en mayo.
A medida que el Dólar estadounidense (USD) se encontraba bajo una presión adicional a la baja, el Euro (EUR) rebotó el lunes, motivando al EUR/USD a alcanzar nuevos máximos de varias semanas alrededor de 1.1450.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), mientras tanto, cayó por debajo del soporte clave en 99.00 por primera vez desde mediados de abril.
El repentino retroceso del billete verde siguió a las nuevas amenazas del presidente Trump sobre nuevos aranceles al acero y al aluminio, mientras que otro episodio de efervescencia entre EE.UU. y China también colaboró con el mal humor en torno al Dólar.
Dólar presionado por tensiones comerciales
El presidente Trump anunció su intención de aumentar los aranceles sobre el acero y el aluminio importados del 25% al 50% el viernes pasado, intensificando así la presión sobre los productores de acero globales y escalando su guerra comercial.
Trump intensificó la guerra comercial global al duplicar los gravámenes sobre el acero y el aluminio, que anunció solo unas horas después de acusar a China de violar un acuerdo con EE.UU. sobre la reducción mutua de aranceles y restricciones comerciales para minerales críticos.
El anuncio dañó al dólar justo cuando los mercados estaban asimilando conjeturas sobre un posible impuesto del 50% a las importaciones de la UE, que anteriormente había elevado la moneda europea y el Dólar en medio de un nuevo optimismo por discusiones comerciales más generales.
Aún así, los problemas más grandes sobre la falta de urgencia en las negociaciones de EE.UU. con China y el Reino Unido siguen siendo un lastre, incluso cuando la posibilidad de nuevas conversaciones entre EE.UU. y la UE mantiene vivas las actitudes de riesgo.
Divergencia en el banco central nuevamente en el foco
La dinámica del mercado de divisas aún refleja en su mayoría diferentes perspectivas de política adoptadas por la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE).
En mayo, la Fed mantuvo las tasas de interés sin cambios a pesar de la disminución de la inflación y las preocupaciones comerciales residuales.
Las minutas de la conferencia expusieron una división entre los legisladores que lidian con "difíciles compensaciones" entre la reducción de la inflación y el impulso del empleo, alimentando así las esperanzas de dos recortes de tasas este año, tal vez comenzando en septiembre.
Mientras tanto, el BCE redujo su tasa de depósito en 25 puntos básicos a 2.25% en mayo. Ahora, los mercados están valorando otra disminución de inmediato en la reunión de esta semana.
Sin embargo, el mensaje de Fráncfort sigue siendo cauteloso. Mientras el Economista Jefe del BCE, Philip Lane, destacó las preocupaciones residuales sobre la inflación, particularmente si las negociaciones comerciales entre la UE y EE.UU. se desvían, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que era "demasiado pronto" para anunciar más flexibilización.
Basado en números de inflación más débiles y preocupaciones sobre aranceles, el BCE parece dispuesto a actuar una vez más más tarde esta semana. Ya ha recortado tasas siete veces durante los últimos 13 meses.
Flujos especulativos se vuelven más alcistas sobre el Euro
Los datos sobre el posicionamiento de la CFTC para la semana que terminó el 27 de mayo mostraron que las tenencias netas largas en el euro aumentaron a alrededor de 79.500 contratos, un máximo de dos semanas. Reflejando una creciente participación de los inversores, el interés abierto subió a casi 760.500 contratos, el más alto desde diciembre de 2023. Apuntando a una mayor actividad de cobertura, los comerciantes comerciales también aumentaron las posiciones cortas netas a 132.000 contratos.
Entorno técnico del EUR/USD
El EUR/USD sigue siendo técnicamente constructivo mientras se mantenga por encima de su SMA crítica de 200 días.
La barrera clave al alza se observa en el pico de 2025 de 1.1572 (21 de abril), seguido por el hito de 1.1600, y luego el máximo de octubre de 2021 en 1.1692 (28 de octubre).
Hacia el sur, el soporte transitorio se encuentra en la SMA de 55 días en 1.1175, con pisos adicionales en el mínimo de mayo en 1.1064 (12 de mayo) y la cifra redonda en 1.1000. Una ruptura por debajo de eso revela la clave SMA de 200 días en 1.0815.
Las indicaciones de impulso varían. Mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 20 apunta a una tendencia madura con fuerza decreciente, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) por encima de 60 sugiere un sesgo alcista creciente.
Mirando hacia adelante en el frente de datos
La eurozona está lista para publicar su tasa de inflación preliminar y la tasa de desempleo el 3 de junio. El 4 de junio, se anticipa el PMI de servicios final de HCOB para Alemania y la eurozona. El 5 de junio, Alemania publicará sus pedidos de fábrica y el PMI de construcción de HCOB. Esta fecha también verá la publicación del PMI de construcción y precios de producción de HCOB de la EMU. Alemania publicará sus resultados de la balanza comercial, que precederán las ventas minoristas, el cambio de empleo y las cifras finales de la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre de la eurozona, todo el 6 de junio.
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