Con algunas dudas por parte de los inversores y en el marco de nuevas licitaciones del Tesoro, el S&P Merval cedió casi 3%, por toma de ganancias y en un contexto de baja de Wall Street. Los bonos en dólares descendieron hasta 2,3%, mientras que el riesgo país superó los 600 puntos y toca máximos de 2025. Así, el S&P Merval cayó 2,8% a 2.629.377,02 puntos básicos. En el panel líder, las acciones con los mayores descensos fueron las de Sociedad Comercial del Plata (-5%), Metrogas (-4,9%), Edenor (-4,7%), Central Puerto (-4,6%), Transener (-4,5%). En Wall Street, los papeles argentinos retrocedieron hasta 5,8% de la mano de Edenor, seguido de Loma Negra (-4,8%), Central Puerto (-4,3%) y Supervielle (-4%). "Ayer los mercados locales estuvieron desconectados del buen clima internacional. Hoy USA está mixto y Brasil cayendo también. A nivel local, si bien la licitación de ayer fue buena, creo que en el mercado está imperando cierta cautela dado que los FX financieros tienden a subir sin la intervención de BCRA y es probable que el mercado esté a la espera de la definición del acuerdo con FMI. El hecho de que se haya anunciado la desaceleración del 'crawling peg' pero no se haya tocado la tasa, es señal de que la autoridad monetaria ve algunos riesgos de presión sobre el FX", señaló a Ámbito, Andrés Reschini, de F2 Soluciones. Tras el anuncio del martes de una reducción a la mitad del ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial a partir de febrero, el Banco Central decidió este jueves mantener, al menos por ahora, sin cambios la tasa de política monetaria. La entidad intenta evitar que haya más presiones sobre el dólar financiero. En lo que se refiere a renta fija, el riesgo país se elevó 29 puntos (-4,9%) y supera 627 puntos básicos. En ese marco, el bono que más cae es el Global 2041 (-2,3%), seguido por el Bonar 2041 (-1,9%), el Global 2046 (-1,8%) y el Bonar 2029 (-1,7%). Lo que dejó la licitación El Gobierno brindó los resultados de la primera licitación de la deuda en pesos del año, tras el anuncio de la baja del "crawling peg" para febrero. Entre los títulos que se adjudicaron están el debut de un Bono del Tesoro capitalizable en pesos (BONCAP) con vencimiento el 30 de junio de 2026, la ampliación de una Letra del Tesoro Capitalizable en pesos (LECAP) al 31 de julio, otra al 31 de octubre, y un bono del Tesoro en pesos cupón cero con ajuste por inflación (BONCER) con vencimiento a marzo de 2027. Desde PPI, explicaron que "a grandes rasgos, creemos que fueron generosos con los rendimientos de colocación". A modo de referencia, explicaron que el Boncap de junio 2026 salió casi 10bps (TEM) por arriba de dónde se estimaba, en 2,15% (tras la primera rueda luego del dato de inflación y la baja del 'crawling'). "Si tomamos el 2,05% de TEM estimado ayer, la tasa licitada implica un retorno directo del 1,8%. En tanto, el TZXM7 también se ubicó casi 25 puntos básicos por arriba del mercado secundario, lo cual representa un retorno directo del 0,5%" dijeron. Lo relevante, remarcaron, es que esto se dio en un contexto de "escasez de pesos" ante la reducción de las tenencias de LEFIs por parte de los bancos y el incremento del stock de pases activos con el BCRA. "Cabe destacar que la próxima licitación será desafiante para el Tesoro por lo que podría tratarse de una maniobra para ensanchar su liquidez y enfrentar con más holgura la próxima subasta. En concreto, para la próxima licitación (miércoles 29) vencen aproximadamente $11,8 billones explicados principalmente por la LECAP de fines de enero (S31E5), y el último Dual (TDE25) que esta en mayor medida en manos de públicos", expresaron. |
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