Por Marcos Phillip - El dólar blue cotiza este jueves con una suba de quince pesos, a $788 en las cuevas del microcentro porteño, con lo que anota un nuevo máximo histórico, mientras que el contado con liquidación (CCL) casi alcanza los $800 y el MEP supera los $700. En tanto, el dólar minorista se negocia a $367 promedio para la venta, mientras que en el mercado mayorista, la moneda estadounidense se consigue a $350.

La incertidumbre electoral comienza a tomar temperatura y la estrategia de Massa para contener a la plaza cambiaria empezó a crujir. En este contexto, el ministro de Economía presentó un programa de incentivo exportador para el sector petrolero, que permitirá a las empresas ingresar el 25% de las divisas por el contado con liquidación (CCL) durante los próximos 60 días, a cambio de incrementar sus inversiones en Vaca Muerta. Con esta iniciativa, el Gobierno espera recaudar u$s 1.200 millones que servirán para fortalecer las reservas del Banco Central (BCRA) y darle al Ejecutivo mayor capacidad de intervención para asegurar la estabilidad cambiaria y financiera en la recta final hacia las elecciones generales de octubre.

Fuentes oficiales explicaron que la medida anunciada por Massa regirá hasta el 25 de octubre y podrá ser prorrogada hasta el 25 de noviembre, según el éxito del programa. Como contrapartida, las petroleras deberán respetar el acuerdo de precios para el mercado interno hasta el 30 de noviembre. La medida apunta a incentivar a un sector que sufrió una caída en la inversión luego del triunfo de Javier Milei en las elecciones primarias abiertas, simultáneas y obligatorias del 13 de agosto pasado.

El candidato presidencial de Unión por la Patria recordó que el país viene de alcanzar este año "récord de producción de petróleo, récord de inversión del sector hidrocarburos, pero hace algunos días que la incertidumbre le pone un freno a la inversión" en un contexto electoral.

"No queremos que se pare de generar empleo, de perforar para producir para el año que viene", afirmó el candidato al presentar "la decisión de reconocer el 25% de lo que exporten y traigan a la Argentina las empresas a valor de dólar del CCL para que aumenten lo niveles de inversión los próximos 60 días".

¿Qué es el dólar "Vaca Muerta" y cómo impactará en el mercado?

Según el bróker Portfolio Personal Inversiones, Massa anunció la implementación de un nuevo dólar "Vaca Muerta" para las exportaciones de petróleo con el objetivo de garantizar cierta estabilidad en la antesala a la elección administrando su escaso stock de reservas "utilizables", el cual estimaron en u$s830 millones.

"Con esta medida, interpretamos que el equipo económico prioriza utilizar esta liquidez para intervenir el MEP. Profundizando sobre el dólar "Vaca Muerta", el esquema a utilizarse sería el mismo del último dólar "soja". En otras palabras, 75% de la exportación se canalizaría vía el MULC y el restante 25% es de libre disponibilidad, pudiéndose liquidar en el CCL", precisaron.

Además, explicaron que el gobierno prevé que ingresen u$s1.200 millones en este período, de los cuales u$s900 millones se liquidarían en el MULC y los restantes u$s300 millones irían por CCL.

"El programa no incentivaría a una mayor exportación de petróleo, sino que se liquidaría lo ya previsto. Es decir, no habría un flujo nuevo de divisas hacia el MULC, por lo que nuestro view de que las ventas del BCRA regresarían ante la desaparición de la liquidación masiva del agro sigue en pie", apuntaron desde la ALyC.

Por último, en PPI destacaron que la novedad pasa porque el 25% de la exportación del sector petrolero podría canalizarse por el CCL, con una potencial oferta mensual de u$s150 millones por mes. Al igual que ocurrió con el dólar "soja", esta oferta extraordinaria contribuiría a mitigar la suba del principal dólar financiero.

Las reservas netas siguen en rojo

Según el corredor GMA Capital, las reservas netas del Banco Central, es decir, la diferencia entre las reservas brutas y sus pasivos en dólares, son negativas en u$s4.600 millones y no han variado significativamente desde que el FMI realizó el desembolso el 24 de agosto.

"Un dato llamativo es que, desde la devaluación llevada a cabo el 14 de agosto, el BCRA acumula 28 ruedas consecutivas con compras netas, siendo esta la racha más larga en lo que va de la gestión actual. Durante este período compró u$s1.600 millones. Esta dinámica positiva se explicó en un primer momento por el endurecimiento del cepo, y luego por la introducción del dólar soja", comentaron.

El bróker indicó que las reservas desde el 24 de agosto no aumentaron debido a la intervención en los mercados de tipo de cambio y agregaron que en las jornadas previas a las PASO, el BCRA sacrificó u$s100 millones diarios para contener al MEP y CCL, por lo que estimaron que esa dinámica se intensifique cerca de las elecciones generales.

En este sentido, el consultor económico Sergio Rodríguez señaló que la autoridad monetaria tiene cinco ruedas consecutivas de intervención neta negativa, en las cuales vendió casi u$s160 millones.

"La intervención neta entre MEP y MULC suma apenas US$18 millones desde que inició el dólar "soja". Por lo tanto, el programa soja ya no está cumpliendo su principal objetivo de captar divisas por el MULC para intervenir en el MEP sin profundizar el drenaje de reservas. Y esto lo explica el lanzamiento del nuevo dólar vaca muerta", precisó.

A cuánto cotiza el dólar blue hoy

El dólar blue se ubica en $788 para la venta y a $783 para la compra.

Cómo operan los dólares financieros

En el mercado bursátil, el dólar contado con liquidación (CCL) se negocia $799,68; mientras que el MEP se ofrece en $705,85.

Cuál es el precio del dólar oficial

El dólar minorista cotiza hoy $367 promedio para la venta.

En el mercado mayorista, la divisa estadounidense se consigue a $350.

El Dólar Solidario y Dólar Tarjeta -que cuentan con una alícuota 30% de impuesto PAÍS y de 45% de percepción de ganancias- se ubica en $642,25.

Mientras que para compras superiores a 300 dólares -que posee un impuesto adicional de 5%-, cotiza a $660,6.

La brecha cambiaria

Por último, la brecha cambiaria entre el dólar minorista promedio que publica el BCRA y los diferentes tipos de cambio, queda de la siguiente manera: