Por Yohay Elam - ¿Truco o trato? Es casi Halloween y cualquier dato positivo parece engañoso y poco convincente en medio de la tristeza general. Francia ha registrado un crecimiento del 18.2% en el tercer trimestre, mejor de lo estimado y el mejor jamás registrado. Sin embargo, la recuperación desde las profundidades de la primera ola de coronavirus ya está dando paso a la segunda llegada del virus. La recuperación del EUR/USD está preparada para reanudar sus caídas.

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, advirtió que no se puede descartar una doble recesión, con un regreso a la contracción en el trimestre actual. La institución con sede en Frankfurt mantuvo su política monetaria sin cambios, pero sentó las bases para actuar en diciembre cuando el personal publique sus nuevas previsiones económicas.

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Sus palabras llegaron justo después de que los países más grandes de la eurozona anunciaran nuevas medidas para frenar el aumento de la enfermedad, algo que está destinado a detener la recuperación. El presidente francés, Emmanuel Maron, dijo que el aumento actual es peor que el primero, mientras que la canciller alemana, Angela Merkel, dijo que la UE debería haber actuado antes.

Las optimistas cifras del producto interior bruto PIB francés implican mejores datos proyectados para la eurozona. Sin embargo, los mercados están enfocados en octubre y noviembre en lugar de los tres meses que terminan en septiembre. Se prevé que la inflación, que según Lagarde probablemente seguirá siendo negativa hasta principios de 2021, rondará el 0% en octubre.

Los mercados también están preocupados por los casos de COVID-19 en EE.UU., que han alcanzado un nuevo máximo por encima de 83.000 diarios. La enfermedad es más prevalente en los estados más fríos del Medio Oeste Superior, algunos de los campos de batalla críticos en las próximas elecciones. Más de 82 millones de estadounidenses ya han votado, casi el 60% del recuento de votos de 2016.

Fiebre electoral: La oleada de encuestas de opinión del jueves hizo poco para cambiar el panorama. El candidato demócrata Joe Biden tiene una ventaja considerable en las encuestas nacionales y una significativa en los estados clave. Según FiveThirtyEight de Nate Silver, el candidato tiene un 89% de posibilidades de ganar la presidencia, mientras que los demócratas tienen un 77% en el Senado. El control de la cámara alta es fundamental para aprobar un paquete de estímulo.

Sin embargo, la victoria sorpresa del presidente Donald Trump en 2016 creó la idea de que no se puede confiar en las encuestas. Ambos partidos, y los mercados, prevén una carrera más reñida. Además, los inversores temen que una carrera ajustada pueda llevar a elecciones impugnadas. El dólar estadounidense se beneficia del flujo monetario de refugio seguro en medio del creciente temor.

Las encuestas de opinión adicionales, especialmente de Florida y Pensilvania, van a mover los mercados. Es posible que los inversores quieran retirar el riesgo de la mesa antes del fin de semana de Halloween.

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Estados Unidos publica las cifras de ingresos y gastos personales de octubre, pero su impacto puede ser mínimo con el covid y las elecciones dominando la acción del precio.

La economía de Estados Unidos registró una tasa de crecimiento del 33.1% en el tercer trimestre, la mejor tasa jamás registrada, pero después de la peor caída de la historia. Si bien los datos superan las estimaciones, el PIB todavía está por debajo del mismo período del año pasado y, al igual que en la eurozona, los mercados miran hacia el presente y el futuro.

Con todo, el EUR/USD tiene más margen a la baja.