Por Yohay Elam - Ganando energía para un gran movimiento. El par de divisas más popular del mundo espera 24 horas de eventos de primer nivel que pueden desencadenar una alta volatilidad.

Estados Unidos publica su estimación inicial del producto interior bruto PIB para el primer trimestre, proporcionando una visión general de la carnicería del coronavirus. La economía probablemente se contrajo a pesar de estar cerrada solo a finales de marzo. El consumo personal destaca como el componente principal. Los economistas esperan una caída anualizada del 4%, la peor caída desde la crisis financiera, antes de una caída de dos dígitos en el segundo trimestre.

La Reserva Federal probablemente ya tenga las cifras de crecimiento mientras se prepara para anunciar su decisión más tarde en el día. El banco central más poderoso del mundo probablemente dejará su política monetaria sin cambios, pero está listo para publicar nuevas previsiones económicas. Por lo general, publica proyecciones en su reunión de marzo, pero los funcionarios omitieron ese evento planificado ya que estaban ocupados proporcionando estímulo durante todo marzo.

La acción incluyó el recorte de las tasas a cero, el lanzamiento ilimitado de flexibilización cuantitativa, la implementación de líneas de intercambio con otros bancos centrales y más. Ya esta semana, la Fed ha ampliado su programa de compra de bonos municipales. El balance de la Reserva Federal se acerca a los 7 billones de dólares.

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, llevará a cabo una conferencia de prensa en la que probablemente reiterará su compromiso de apoyar a la economía. Sin embargo, los mercados son adictos al estímulo y pueden decepcionarse sin nuevos anuncios.

Desarrollos europeos

Está previsto que el Banco Central Europeo publique su decisión el jueves, con una presión creciente para expandir su extraordinario Programa de Compras de Emergencia Pandémica que actualmente tiene un valor de 750.000 millones de euros. Italia, el país más afectado por la epidemia, sigue teniendo dificultades con sus finanzas.

Los bonos italianos están bajo presión después de que Fitch rebajara su calificación crediticia a BBB-, solo un nivel por encima del bono basura, pero estableció una perspectiva estable. Francia y España establecieron planes detallados, y condicionales, para salir de sus bloqueos durante mayo y junio.

Alemania ha sufrido un revés, con tasas de infección crecientes que pueden obligar a la economía más grande del continente a volver a imponer restricciones. Levantar los bloqueos y luego restablecerlos no solo pospone el regreso a la actividad económica normal, sino que también da un golpe a la confianza de los consumidores y las empresas.

Las cifras preliminares del índice de precios al consumidor IPC de Alemania para abril publicadas el miércoles probablemente mostrarán una caída sustancial de la inflación, lo que podría agregar presión al BCE para que actúe, pero que está dividido de la misma forma entre países del norte y del sur al igual que los líderes de la UE.

La propagación del COVID-19 se está desacelerando en Europa y también en los Estados Unidos, y la presión está creciendo para reabrir las economías. Los formuladores de políticas tienen dificultades para equilibrar las consideraciones económicas y de salud. El retraso de dos semanas entre la toma de medidas y el efecto en los sistemas de salud complica aún más la situación.