Los mercados de bonos están descontando un fuerte recorte de las tasas de interés (75 puntos básicos) por parte de la Reserva Federal en su reunión programada para la próxima semana. El banco central recortó los costes de los préstamos en 50 puntos básicos la semana pasada, en una sesión extraordinaria. El rendimiento de referencia a 10 años ha caído por debajo del 0.50%, y toda la curva de rendimientos ha caído por debajo del 1%.

Italia ha decretado el bloqueo de grandes zonas en el norte del país, incluida Milán, la segunda ciudad más grande y el corazón industrial del país. Si bien las noticias sugieren que las restricciones severas no se siguen a fondo, la paralización de la vida de 16 millones de personas, una cuarta parte de la población, pesa mucho en los mercados. Roma dijo que el número de muertos aumentó desde 233 a 366 el domingo, con más de 7.000 casos.

Italia, cuya economía se estancó antes de la crisis, probablemente sufrirá una recesión, y es probable que otros países de la eurozona la sigan. Sin embargo, la Fed tiene más espacio para recortar que el Banco Central Europeo. La institución con sede en Frankfurt se reúne esta semana y puede anunciar un nuevo estímulo. Sin embargo, la tasa de depósito del BCE es del -0.50%, y su esquema de compra de bonos es de 20.000 millones de euros por mes, lo que le deja poco espacio para actuar.

Los inversores también están preocupados por la propagación de la enfermedad en EE.UU., donde la falta de kits de prueba para la enfermedad respiratoria aumenta el temor a un brote generalizado. Hasta ahora, 554 infecciones y 21 muertes han sido confirmadas en los Estados Unidos. El presidente Donald Trump asistió a una conferencia junto a una persona que luego se confirmó que era positiva de coronavirus. Sin embargo, esa persona probablemente estaba lejos del presidente. El senador Ted Cruz estrechó la mano de una persona que luego fue diagnosticada con la enfermedad, y el senador ahora está en cuarentena.

El petróleo y las acciones también tienen su voz

El espectacular colapso de los precios del petróleo también está pesando sobre el estado de ánimo y exacerbando el movimiento hacia la deuda estadounidense, y por lo tanto empujando al EUR/USD al alza. Arabia Saudita ha decidido reducir los precios y aumentar la producción, con el objetivo de aumentar su participación en el mercado para excluir a los productores de esquisto de EE.UU. La dramática decisión se produce en el contexto de conversaciones fallidas con Rusia el viernes.

El Reino del Medio Oriente quería extender y profundizar el pacto para reducir la producción de petróleo a raíz de la crisis del coronavirus, mientras que Rusia era reacia a actuar. El WTI cayó por debajo de 42.00$ el viernes y cayó por debajo de 30.00 en la sesión asiática del lunes.

Los mercados bursátiles están cayendo en todo el mundo, y las acciones europeas están abriendo con sus peores caídas desde la crisis financiera. Los futuros de Estados Unidos apuntan a caídas del 5%.

Si bien los desarrollos relacionados con el coronavirus están acaparando las noticias, todavía vale la pena señalar varios datos económicos. El empleo estadounidense estaba bien en febrero, con un aumento de 273.000 nuevos empleos, mejor de lo esperado. La producción industrial alemana se recuperó en enero con un aumento del 3% después de caídas sustanciales anteriormente.

El sentimiento de los inversores de Sentix para marzo se ha hundido a -17.1, reflejando el pesimismo entre los inversores después de expresar optimismo en febrero.

En general, las noticias sobre el coronavirus, que van desde el número de casos, las medidas para detener la enfermedad y los movimientos en los activos correlacionados, como los rendimientos, están preparados para dominar la acción del precio del EUR/USD.