Por Yohay Elam - Los precios más altos en la eurozona no han logrado elevar al EUR/USD. Por el contrario, la ruptura al nivel más bajo desde noviembre de 2020 ha comenzado después. Si un par de divisas no puede subir debido a desarrollos positivos, es probable que caiga. Hay razones adicionales para esperar una caída más profunda.

La fortaleza masiva del dólar está detrás de los movimientos recientes. La señal de reducción en la compra de bonos de la Reserva Federal hace una semana provocó una venta masiva de bonos. Los mayores rendimientos resultantes hacen que el dólar sea más atractivo y quitan brillo a las acciones, que sufrieron su propia caída significativa. A su vez, el sentimiento pesimista del mercado empuja a los inversores hacia el refugio seguro del dólar. Un círculo virtuoso para el Rey Dólar.

El ascenso del dólar solo tomó un breve respiro, ya que los rendimientos a 10 años cayeron del máximo del 1.56% al 1.50%. El EUR/USD solo experimentó un "rebote de corta duración", camino de una nueva caída. El par de divisas no se benefició de la mayor inflación española y de una caída en los rendimientos de EE.UU., y está listo para sufrir en el próximo movimiento a la baja.

El dólar de refugio seguro también sigue beneficiándose de varios problemas preocupantes. La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo al Congreso que las medidas extraordinarias de su departamento para evitar alcanzar el límite de la deuda se agotarían para el 18 de octubre, lo que resultaría en un incumplimiento y tal vez en una crisis financiera. En el pasado, los legisladores evitaron semejante calamidad y Estados Unidos siempre pagó su deuda. Sin embargo, a medida que avanza el tiempo, los mercados se preocupan.

Volviendo al dolor en España, los precios del gas están aumentando en todo el viejo continente y amenazan con descarrilar la recuperación. Si bien el problema de Europa podría estar relacionado con el deseo de Gazprom de Rusia de comenzar a utilizar el controvertido gasoducto NordStream 2, los problemas energéticos están más extendidos.

China continúa lidiando con cortes de energía que están perturbando la industria en el noreste. Los retrasos en la producción podrían obstaculizar el crecimiento mundial. Las autoridades de Pekín están tomando medidas para mitigar el problema, pero es poco probable que los temores disminuyan pronto.

Más tarde en el día, Powell hablará junto con la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en un panel que incluirá a otros banqueros centrales. Si bien ambos han estado hablando en los últimos días, el evento podría servir como un recordatorio de que la Fed es más agresiva que el BCE, que parece seguir ignorando la inflación.

En general, hay espacio para una mayor fortaleza del dólar.

EUR/USD Análisis técnico

Además de caer a los niveles más bajos desde noviembre de 2020, el EUR/USD también está sufriendo un Momentum a la baja en el gráfico de 4 horas y se mueve muy por debajo de las medias móviles simples de 50, 100 y 200 periodos. El RSI está por encima de 30, por lo que está fuera de las condiciones de sobreventa.

El soporte inmediato está en 1.1656, el mínimo diario. Le sigue el importantísimo doble suelo de 1.1610 registrado el año pasado. El siguiente nivel a estacar es 1.1550.

Algo de resistencia está en 1.1680, que fue un mínimo la semana pasada. Los niveles de 1.17, 1.1725 y 1.1755 son los siguientes.