Por Santiago Reina - Los bonos soberanos en dólares sostuvieron el rally alcista este jueves, por lo cual el riesgo país retrocedió hasta mínimos de dos meses y medio. Mientras tanto, en el segmento de renta variable las acciones borraron subas iniciales en el marco de una nueva toma de ganancias por parte de los inversores.

Los principales incrementos de la jornada se verificaron en los títulos emitidos bajo ley local. El Bonar 2038 (AL38) trepó 1,8% y el Bonar 2030 (AL30) 1,6%, al igual que el Bonar 2041 (AL41).

En este marco, el riesgo país medido por el banco JP Morgan retrocede 13 unidades hasta los 1.480 puntos básicos, su nivel más bajo desde el 16 de junio. De esta manera, el indicador se aleja del récord de 1.669 unidades anotado en marzo de este año.

Cabe recordar que en agosto los bonos acumularon alzas de hasta 4,8%, con una mejor performance en la parte más corta de la curva de rendimientos.

Entre los factores que vienen impulsando a los activos pueden mencionarse el "trade electoral", el reciente exitoso canje de deuda de la provincia de Buenos Aires, expectativas de avances en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y la llegada de vacunas contra el Covid-19.

"Seguirán siendo claves las elecciones de medio término en cualquier valuación de activos y decisión a tomar, ya que las expectativas en el corto plazo se manejan entre los distintos escenarios electorales que el mercado rápidamente se encargará de trasladar a precio", afirmó Javier Rava, director de Rava Bursátil.

Por su parte, Pedro Siaba Serrate, de Portfolio Personal Inversiones, sostuvo que "el mercado no está viendo los fundamentals de hoy, sino que mira otra película, más ligada a lo electoral". En ese sentido, remarcó que encuestas más favorables a la oposición comienzan a tener más peso.

El miércoles se aplicó un récord diario de 528.000 vacunas, con mayor predominio de las segundas dosis. Por otra parte, se conoció que la recaudación de agosto creció un 64,2% interanual, por encima de la inflación, un diferencial que refleja el duro golpe que generaba sobre la actividad el Covid-19 un año atrás.

Acciones

Mientras tanto, luego de comenzar la jornada en alza, el índice bursátil S&P Merval cerró con una leve baja de 0,2% a 75.115 puntos.

"Gran parte de esta volatilidad se debe a que transitamos días previos a las elecciones de medio término y esto incide en el comportamiento de los inversores. Así, las cotizaciones hoy replicaron un movimiento similar al día de ayer", explicó Noelia Bisso, analista de Rava.

Las acciones que más cayeron fueron las de Cablevisión (-3,4%), Central Puerto (-3,2%) y Transportadora de Gas del Norte (-2,5%).

En Wall Street, los ADRs de empresas locales operan con disparidad; entre las pérdidas se destacaron las de Telecom (-5,4%) y Despegar (-5%), mientras que entre las ganancias resaltaron las de Irsa ( 5,9%) y Edenor ( 5%). Vale recordar que los papeles de Edenor encabezaron los incrementos de agosto, con un notable salto superior al 60%.

Con la expectativa de los inversores puesta en las PASO del 12 de septiembre, el Merval acumuló en agosto el mayor avance entre las bolsas de la región. Medido en dólares trepó 14,8%, lo cual significó el incremento más alto desde octubre de 2020.