Euro sobrecomprado, podría tomarse un respiro

Por Yohay Elam - No es una pistola humeante. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se abstuvo de insinuar que el banco central está a punto de retirar el estímulo de inmediato, y eso ha provocado un repunte en los mercados y una venta del dólar. El polvo puede comenzar a asentarse pronto.

Powell usó el tiempo pasado, diciendo que "pensó" que sería apropiado reducir el programa de compra de bonos de la Fed de 120 mil millones de dólares al mes este año, pero agregó que la variante Delta del Covid agregaba incertidumbre. Si bien reconoció una mejora significativa en el mercado laboral, recorrió un largo camino para explicar por qué cree que el reciente aumento de la inflación es solo transitorio.

El importantísimo discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole se produjo después de que decenas de sus colegas salieran a apoyar la impresión de menos dólares, lo que aumentó las expectativas de una reducción. Eso contribuyó a la reacción del mercado, que fue rápida. El EUR/USD superó 1.18, el nivel más alto en tres semanas.

Es probable que los mercados sigan obsesionados con el momento de la reducción y la próxima publicación importante es el importantísimo informe de nóminas no agrícolas NFP de este viernes. El fin de semana está lejos, lo que tal vez permita a los inversores obtener ganancias de las posiciones bajistas en torno al dólar. Un festivo bancario en el Reino Unido puede ayudar a suavizar la tendencia.

Sin embargo, cualquier corrección de este tipo probablemente será temporal. Una de las razones por las que el dólar bajó fue la insistencia de Powell en que poner fin al programa de compra de bonos no implica una subida de tasas inmediatamente después. Las opiniones de sus colegas son similares a las suyas sobre ese tema específico.

Además de especular sobre los próximos movimientos de la Fed, los precios al consumidor preliminares de Alemania para agosto centrarán la atención y se espera que muestren moderación en las ganancias mensuales. Francois Villeroy de Galhau, miembro del Banco Central Europeo, se adelantó a la publicación para decir que no hay riesgo de una mayor inflación en este momento. Por otro lado, la inflación española alcanzó el 3.3% interanual en agosto, más caliente de lo estimado.

Las noticias en torno al COVID-19 también podrían mover los mercados. Las infecciones continúan aumentando en EE.UU., pero el ritmo se ha desacelerado, mientras que las estadísticas europeas son planas en conjunto. El mundo occidental está actualmente inundado de vacunas, lo que permite que las economías se recuperen.

En general, hay espacio para que el dólar rebote desde los mínimos, aunque probablemente solo temporalmente.

EUR/USD Análisis técnico 

El par EUR/USD está sobrecomprado, según el RSI en el gráfico de 4 horas, que ha superado el nivel de 70. Eso implica una corrección a la baja. Otros indicadores, como el Momentum, se mantienen optimistas.

El soporte espera en 1.1780, que limitó al par la semana pasada y donde se encuentra el promedio móvil simple de 200 periodos, seguido de 1.1740, que es donde espera la SMA 100. Más abajo, 1.1725 y 1.1695 son de interés.

La resistencia espera en 1.1810, el máximo posterior a Powell, seguido de 1.1825, que ofreció soporte a principios de agosto. Las siguientes líneas a observar son 1.1860 y 1.1910.