Por Pablo Piovano - La tónica vendedora se ha apoderado de la moneda única luego que EUR/USD registre nuevos máximos de 4-meses en la zona de 1.2250, provocando la actual corrección bajista hacia la vecindad del soporte clave de 1.2200, donde por el momento ha emergido decente contención.

El moderado rebote en las tasas de rendimiento del bono americano a 10-años ha dado sustento al repunte en la demanda por el billete verde en un contexto hoy poco favorable para los activos más riesgosos.

Es de notar también que la tasa de rendimiento del bono de referencia alemán a 10-años se ha disparado a niveles observados por última vez hace alrededor de 2 años en la zona de -0.07%.

Mientras tanto, y a pesar de la acción de precios de hoy, el apetito por el riesgo mantiene su dominio entre los participantes del mercado, lo que deja la puerta abierta hacia la continuación de la tendencia alcista de fondo por el momento. Esta postura la sostienen el optimismo creciente frente a la gradual apertura económica en el Viejo Continente, el fuerte repunte esperado de la actividad económica y la acelerada campaña de vacunación contra el cronavirus.

En el calendario doméstico, las cifras finales de inflación de abril en la zona euro han visto los precios al consumidor aumentar 0.6% vs. el mes anterior y 1.6% en los últimos doce meses. El IPC excluyendo costos de energía y alimentos – el llamado subyacente – ha aumentado 0.5% en términos mensuales y 0,7% en la versión anualizada.

Para más tarde, el foco de interés estará en la publicación de las minutas de la última reunión del FOMC, con la mirada de los inversores en el posible debate alrededor a la modificación del programa actual de “expansión cuantitativa” y la mayor inflación esperada para los próximos meses.

Enfoque técnico de corto plazo

EUR/USD avanza hacia nuevos topes de 4-meses en la zona de 1.2250 previo a el resurgimiento de una corrección bajista, todo en el marco del rebote desde los mínimos de la pasada semana en la zona de 1.2050. En el corto plazo, de superar esta zona de 1.2250 se debería habilitar una probable visita hacia el nivel de resistencia menor en 1.2300 por delante del toe del año cerca de 1.2350 (del 6 de enero). En el más amplio escenario, la postura constructiva en EUR/USD se debería mantener intacta por encima de la crítica media móvil de 200-días, hoy en 1.1958. Una extensión de la corrección bajista debería encontrar soporte transitorio en la zona de 1.2170, donde vemos un retroceso de Fibonacci (del rally de noviembre-enero).