Por Juan Pablo Marino  - En medio de una mayor demanda estacional de pesos, los dólares financieros cortaron una racha de tres subas al hilo, y bajaron hasta $1 este miércoles, por lo que se mantuvieron debajo del "solidario" por sexta jornada consecutiva, con un Banco Central (BCRA) que volvió a comprar divisas y ya suma unos u$s116 millones a las reservas en lo que va del mes.

Tras un inicio alcista, el dólar "contado con liqui" cedió un 0,7% a $142,70, por lo cual la brecha con el mayorista descendió al 72,7%. A su vez, el MEP bajó un 0,4% a $141,26, dejando un spread del 71%.

"Los dólares financieros deben luchar contra la estacional mayor demanda de pesos y las intervenciones, que siguen actuando como limitantes", repiten en las mesas de dinero.

Desde el viernes pasado hasta el martes, estos tipos de cambio habían registrado avances de hasta 2,6%, tras tocar mínimos de $141,86 y de 138,22 el jueves, respectivamente.

Mas allá de ese repunte, en lo que va del mes los dólares financieros caen hasta 3,7%, después de anotar leves alzas de hasta 1,3% en noviembre. "Se extiende el ´momentum cambiario´: el BCRA compra dólares y la brecha cambiara retrocede más de 6 puntos porcentuales en el mes a niveles del 74%. A pesar de la emisión (en el mes el BCRA transfirió $200.000 millones de utilidades al Tesoro), diciembre suele ser un mes estacionalmente alto de demanda de pesos", sostuvieron especialistas de Neix.

Entonces, la baja de los dólares bursátiles, ¿puede continuar? "En el corto plazo, sí. Es que a la necesidad de pesos que tienen las empresas para atender la mejora de la economía, se le suman la necesidad estacional de fin de año y la intervención que BCRA y ANSES hacen vendiendo cartera propia de bonos en dólares vía MEP", responde Walter Morales, presidente de la consultora Wise.

A esto hay que sumar la posibilidad de que "el Central aumente la tasa de interés para retirar pesos del mercado (hoy el plazo fijo para minoristas paga 37% anual a 30 días) y desalentar cualquier aumento de precios al consumidor por encima del umbral de 3,8%, que es la tasa máxima que se espera para este mes", agrega Morales.

En busca de dar salida a los fondos internacionales que continúan con posiciones en moneda local, y que presionaban al CCL, el Tesoro logró el martes canjear deuda en pesos por un monto aproximado de $40.000 millones, emitiendo unos u$s750 millones de Bonar 2030 (AL30) y Bonar 2035 (AL35).

"La licitación cerró con un tipo de cambio implícito de $139,5 por dólar", dijo un operador y añadió que "los bonistas entregaron títulos en pesos por unos 39,6 mil millones de pesos y recibieron a cambio 750 millones de dólares nominales que tienen un valor de mercado de unos 284 millones de dólares".

En relación a lo que viene, la próxima licitación será este viernes cuando venzan alrededor de $12.000 millones producto de la Lebad S22D0. "Será un buen momento para generar financiamiento neto y llegar con más holgura al fin de año, cuando se enfrenten pagos por más de $138.000 millones debido a, principalmente, el vencimiento de la Lede S30D0", comentaron desde Delphos Investment.

Mientras tanto, el mercado aguarda avances en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y no deja de prestar atención en el nivel de reservas del BCRA, que en diciembre exhibe cierta mejora.

Dólar blue

En el mercado informal, por su parte, el dólar blue anotó su primera baja en cuatro jornadas este miércoles, al caer $1 a $150, de acuerdo con un relevamiento de Ámbito en cuevas de la city porteña.

De esta manera, la brecha con el dólar oficial mayorista se redujo al 81,5%, muy por debajo del techo de casi 150% que se llegó a observar a mediados de octubre.

El billete paralelo había aumentado el lunes $3, después de acumular cuatro bajas semanales en forma consecutiva. En lo que va del mes, el blue registra una baja de $5.

"El dólar está ofrecido porque las empresas comienzan a tener negocios, y para ello necesitan inyectar pesos", dice un especialista.

Dólar oficial

En el segmento oficial, el tipo de cambio minorista cerro casi estable a $88,13 (un centavo más que el martes), según el promedio de bancos que releva el BCRA, por lo cual la cotización con impuestos, o dólar solidario, se ubicó en $145,41. En el Banco Nación, en tanto, el billete se mantuvo sin variantes a $87,75.

En tanto, la cotización mayorista ascendió nueve centavos a $82,62, bajo la estricta regulación del Banco Central, que terminó por sexta jornada consecutiva con un saldo positivo en sus intervenciones, esta vez superior a los u$s10 millones, según fuentes del mercado.

La autoridad monetaria acumuló compras netas por alrededor de u$s170 millones desde el miércoles de la semana pasada, mientras que en lo que va de diciembre sumó casi u$s116 millones a reservas.

El volumen operado en el mercado de cambios repuntó 60% hasta los u$s186 millones.

En línea con las compras de la entidad conducida por Miguel Pesce, las reservas brutas internacionales del Banco Central treparon u$s15 millones el martes hasta los u$s38.776 millones, por lo cual acumulan un crecimiento de u$s70 millones en este último mes del año.

"Con pocas expectativas de cambios significativos en lo que resta del mes, los objetivos oficiales de recuperar reservas parecen conseguirse, aunque sin exhibir hasta el momento cifras que se aproximen a los resultados negativos de los meses anteriores", comentó un analista.

Dólar futuro

En el mercado de futuros del ROFEX, el dólar para fin de año recuperó terreno nuevamente, mientras que los demás plazos mostraron bajas del 0,3% en promedio. Así, diciembre finalizó con una tasa del 37,4% y enero con un rendimiento del 50,23%. Durante la rueda, se operaron u$s305 millones.

Dólar en la región y el mundo

La mayoría de las monedas de América Latina mostraban ganancias este miércoles en medio de un retroceso global del dólar ante perspectivas de nuevos estímulos fiscales en Estados Unidos y por el lanzamiento de vacunas contra el coronavirus.

El índice dólar, que mide al billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, bajaba poco más de un 0,2%, al tiempo que la divisa estadounidense caía a un mínimo de dos años contra el euro.

El real brasileño se depreciaba un 0,4%, a 5,1040 por dólar. El peso mexicano cotizaba en 19,8732 unidades por dólar, con una ganancia de un 0,07% con relación al precio de referencia del martes.

El peso chileno se apreciaba un marginal 0,03%, a 734,90/735,20 unidades por dólar, presionado por compras de divisas por parte de agentes locales.

"Con la debilidad global del dólar y un precio del cobre que sigue al alza el peso debería verse mucho más fortalecido, pero la caída que ha tenido en el último tiempo el tipo de cambio a incentivado la demanda de dólares", dijo un operador de una corredora de bolsa en Santiago. Los precios del cobre, la principal exportación chilena, alcanzaron máximos de ocho años en la Bolsa de Metales de Londres ante el optimismo sobre una fuerte demanda en China.

Por ultimo, el peso colombiano se fortalecía un 0,11% a 3.416 unidades por dólar, manteniéndose en máximos desde febrero.