Por Juan Pablo Marino - Las bonos soberanos en dólares se desploman este jueves 2 de marzo y el riesgo país argentino acumula un alza de 8% en dos días para ubicarse por encima de los 2.100 puntos, ante un desarme de carteras entre inversores quienes, en línea con la tendencia regional, tomaban ganancias de corto plazo, en momentos en que la tasa de los títulos del Tesoro estadounidense a 10 años superaba el 4%.

En el segmento de renta fija, los bonos en moneda dura se hunden hasta casi 7%, tal es el caso del Global 2041 (-6,7%). El podio de las mayores caídas lo completan el Bonar 2035 (-4,8%); y el Global 2046 (-4,5%).

Así, el riesgo país medido por el JPMorgan trepa 4% hasta los 2.117 puntos básicos, máximo en casi tres semanas. En solo dos jornadas, acumula un salto de 8% tras finalizar febrero en los 1.960 puntos.

"Los bonos en dólares están afectados por la suba de la tasa más larga en EEUU. Pero no tienen tendencia definida. Están lateralizando. Hasta que no se despejen las dudas sobre el supuesto canje de deuda local que se viene, me parece seguirán así sin rumbo", comentó a Ámbito Augusto Darget, presidente de Silver Cloud Advisors.

Como anticipó este medio la semana anterior, el Gobierno busca reprogramar vencimientos de la deuda en pesos del segundo trimestre para 2024 y 2025. Las charlas empezaron hace un par de semanas y en las últimas horas se dieron a conocer algunas propuestas que podrían estar en la mesa.

En el marco de un acuerdo con el FMI en 2022, el Gobierno también negocia una reducción del volumen exigido de reservas del Banco Central (BCRA), en momentos en que la sequía del campo complica la liquidación de dólares.

"Es rara la relación de los inversores con la Argentina. No entienden por qué el país no hace lo que se tiene que hacer (...) Cuando ven a la Argentina, lo ven más como un problema de tipo sociológico-político más que económico. Yo considero lo mismo: tenemos un problema político", dijo Javier Timerman, socio de Adcap Grupo Financiero.

Agentes del mercado agregaron que también juega en contra el malhumor de los bonistas extranjeros que aceptaron los canjes de deuda argentina, quienes cuestionan ciertas nuevas libertadas previstas del FMI para con Argentina y alertan por el impacto en los niveles del riesgo país.

En un contexto adverso para las finanzas argentinas, todo se complica aún más con la proyección de una nueva alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed). "Se reavivó la preocupación de suba de tasas impactando negativamente en la curva de rendimientos de bonos del Tesoro, especialmente en el tramo corto. De esta manera, la tasa a dos años subió al (...) valor máximo desde el 2007", sostuvieron desde Cohen.

El rendimiento de las notas a 10 años -la referencia de los costos de endeudamiento a escala mundial- superó el jueves el nivel del 4%, alcanzando un nuevo máximo de cuatro meses del 4,06%. El de los papeles a dos años, que refleja mejor las expectativas de tasas de interés a corto plazo, tocó un nuevo máximo de 15 años al situarse en el 4,93%.

La suba de tasas en EEUU se da luego de que se conociera que el mercado laboral de EEUU mostrara mejores cifras de lo esperado. El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidio por desempleo volvió a caer la semana pasada, según un informe del Departamento de Trabajo que apuntó a una fortaleza sostenida del mercado laboral, mientras que otro reporte mostró que los costos laborales en Estados Unidos crecieron más rápido de lo que se pensó inicialmente en el cuarto trimestre.

Esto reaviva el temor a que el banco central estadounidense mantenga su postura agresiva durante más tiempo.

"No parece que el mercado laboral esté respondiendo al alza de tasas. El costo unitario de la mano de obra duplica las expectativas, porque los salarios suben y la productividad baja, así que nada favorece realmente a los mercados", afirmó Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Capital.

S&P Merval y ADRs en Wall Street

En la bolsa porteña, el índice S&P Merval perdía un 1,4%, a 245.981 puntos, en una ronda donde los papeles energéticos estaban en la mira tras un enorme apagón que soportó el país en las últimas horas.

A su vez, los ADRs argentinos que operan en Wall Street operan con mayoría de bajas, de hasta casi 6%, de la mano de Cresud (-5,4%); Telecom (-4,9%); y Grupo Financiero Galicia (-4,9%). En tanto, avanzan Despegar ( 1,5%), Mercado Libre ( 1%) y Bioceres ( 0,4%).

Tras unos resultados mediocres en febrero, los índices de Wall Street arrancaron marzo con volatilidad.

Tras arrancar la jornada mayormente en baja, el Promedio Industrial Dow Jones subía un 0,9%, el S&P 500 sumaba un 0,5%, mientras que el Nasdaq Composite trepaba un 0,4%.

Salesforce se disparaba un 12,9% después de que la firma de software basado en la nube pronosticara ingresos en el primer trimestre por encima de las estimaciones de analistas y duplicara su recompra de acciones a 20.000 millones de dólares.

Además, Macy's ganaba un 9,6% después de que el operador de grandes almacenes previera un beneficio para todo el año por encima de las estimaciones de Wall Street.

En cambio, Tesla declinaba 7,8% después de que la presentación de cuatro horas de su presidente ejecutivo, Elon Musk, y su equipo no impresionara a los inversores, con pocos detalles sobre su plan para presentar un vehículo eléctrico asequible.